从年报读懂阿里健康，药品关联业务仍是核心

5月17日，阿里健康发表了截止2017年3月31日的年报（阿里系年报财报期间均为上年4月1日至当年3月31日）。此次年报显示阿里健康营业收入和毛利均有了强劲的增长，其中营业收入为4.751亿人民币，比上年同期增长739.4%；毛利为1.872亿人民币，比上年同期增长392.8%，此财年收入强劲增长主要归因于B2C电商业务的快速增长。

本财年阿里健康主营业务分三大块，分别是重新启动的药品监管码业务“码上放心”平台，天猫医药馆相关的医药电商业务，以及医药行业上游的互联网医疗业务。从收入构成来看，其主要收入来源依次是B2C医药业务、产品追溯平台业务、天猫医药馆代运营业务、分销业务以及其他业务，毫无疑问医药相关业务是其核心收入来源。

>>>>阿里健康大药房

2016年8月16日，阿里健康通过收购广州五千年医药连锁有限公司，并很快于9月12日正式启动了在医药品类领域的自营电商业务，开启阿里健康大药房。

作为平台商如果开始自营业务，自身公立性将受到挑战，也容易引起平台合作伙伴的反弹，阿里健康决定在医药品类上开启自营业务是市场与产业现状冲突下必然的选择。首先，医药品类够大，整个市场在15,000亿左右规模，医药又与处方、医生等千丝万缕联系难以简单提供第三方服务；其次，国家食药监总局收回第三方平台药品网上零售试点，不允许在如天猫这样的第三方平台上直接撮合卖方双方的交易，也倒逼阿里健康采取相应措施。

财报显示从2016年9月12日到2017年3月31日，半年时间阿里健康大药房销售额就达到2.91亿人民币，再考虑到其在上线初的几个月并没有多少产品挂网销售，销售真正开始放量估计是开始于双十一，算起来也就是4个多月、5个月不到就能达到这个规模，阿里健康大药房的潜力可见一斑。从阿里健康大药房官网可以看到目前阿里健康的主营品类有滋补调养、男科用药、风湿骨科、肠胃用药、维生素钙、五官用药、皮肤用药和妇科用药几个大的品类，从品类上看，与天猫医药馆的主要区别在于尚不提供医疗器械、隐形眼镜这两大子品类的销售。

长期来看，天猫平台的巨大流量导入下，阿里健康大药房的潜力不止在于此。大药房保持持续增长，在可见的未来破10亿、20亿、50亿乃至100亿都有相当大的可能。

>>>>天猫医药馆

财报还揭示了阿里健康通过向天猫主体提供外包及增值服务获得4034万人民币收入，虽然早在2015年4月阿里健康就对外宣布了要反向收购天猫医药馆业务，但因为监管政策的限制，直到2016年9月13日，阿里健康才以为天猫医药馆（包括非处方药、医疗器械、隐形眼镜、成人计生、医疗及健康服务等类目）提供招商、商户客服、技术支持等外包及增值服务方式正式接盘天猫医药馆的运作，天猫为此支付其从商户收取交易佣金的21.5%。

题外话，自从去年8月停止第三方平台药品销售试点政策后，天猫医药馆就没有对外公布成交量了，从阿里健康年报公布的这几个数字倒推看，2016年9月13日到2017年3月31日天猫从商户获得的佣金为18,762万人民币，医药馆涉及类目的佣金比率基本为3%，算下来6个半月左右时间成交额是62.5亿，2016年自然年的成交额破百亿大概错不到哪里去，与2015年的67.3亿成交额相比增幅不小！

此外，今年5月18日，阿里健康又发布公告正式与阿里巴巴集团签署协议，将天猫平台的所有“蓝帽子”保健食品在线业务注入阿里健康平台，其中所谓“蓝帽子”指的是在国家食品药品监督管理总局注册或备案的保健食品，其专用标志为天蓝色帽形标记。此次操作的性质与医药馆代运营性质不同，是业务的真正并购，将来天猫不会为此支付任何佣金给到阿里健康，反过来阿里健康需要支付给天猫平台技术服务费等平台使用费用。此次交易将为阿里健康带来950名商家，超过1,181万名年度活跃买家，约27.72亿的年交易额以及6,227万人民币的佣金收入。

天猫医药馆对于阿里健康来说战略意义非常重大，商业模式需要变现通道，而作为所有医疗开支里占最大头的医药无疑是承载盈利模式的重要抓手。天猫医药馆的类目涉及药品、器械、隐形眼镜、情趣用品、保健用品等，其中OTC药品整体市场规模线下线上合计2000亿左右，如果只能承接OTC药品，天猫医药馆很快将遇到发展的天花板，新的利基市场无疑在于处方药，如何寻找到合适的路径实现处方药电商对于阿里健康的未来发展至关重要。

>>>>产品追溯平台

2014年，阿里收购中信21世纪公司，从而获得了其旗下中国药品电子监管网平台。这个平台的性质是食药监总局委托中信21世纪公司代为运营管理，收购后阿里健康集成了这个代运营的职能。在经历16年药品监管码风波后，2017年1月20日，阿里健康宣布了自2017年3月1日起监管网不再更新。与此同时，阿里健康积极寻求破局，推出了码上放心追溯平台，提供药品、滋补品、食品等的追溯管理服务。基本上，码上放心继承了监管平台的运作方式，通过扫码追踪产品从厂家到经销商到零售商的流向全过程，消费者可以查询产品的流向以确认真伪。基于流通数据阿里健康还为品牌商提供各类增值服务，如消费者触达、会员体系建立、消费者细分、品牌推广、消费者教育、精准营销等。

码上放心追溯平台是收费服务，收费方式按照企业在平台上存储的激活码个数来计算，对于药品来讲通俗的说就是药品的盒数，销量越大的产品费用也相应越高，按照最低标准2000万个激活码每月200元计算，最低的年费用是2400元。其中收费机制按照差额累进法，即超过某个档的数量按照下一个档的费用计算，下图的备注栏里有详细说明。根据公开数据，该追溯平台截止2017年3月31日的财年里收入9630万人民币，比上个财政年度增长70%多，为5000多家企业提供服务，算下来每家收入2万人民币左右。考虑到随着企业的持续经营，沉淀在平台的激活码数量不断累积，再加上新企业的不断入驻，这块收入的增长可以预期。

除了上述业务外，阿里健康在许多领域都有着探索，在智慧医疗领域其在互联网医疗、人工智能以及健康管理领域都有着持续的探索，如在人工智能领域阿里健康开发的临床医学科研辅助平台、医学影像平台、临床医师能力训练平台等都已上线并进入试点。还如在健康管理领域，阿里健康推出个人健康管理服务，手机淘宝扫描二维码上传报告即可获得医生体检报告解读、产检报告解读等服务。阿里健康还积极探索互联网商业保险，与太平洋保险战略合作探索健康保险创新服务，其进一步落地举动且拭目以待。（医疗观察，王浩）

来源：东软管理咨询